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美联储维持零利率展望,美元走低黄金突破1750,英银利率决议来袭

外汇天眼 2021-03-18

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摘要:美联储维持利率不变,在一份声明中表示,随着新冠疫情危机缓解,美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升,并重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺。

  美联储维持利率不变,在一份声明中表示,随着新冠疫情危机缓解,美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升,并重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺。这与美联储声明之前欧洲美元期货市场的押注形成对比,此前该市场几乎完全消化了美联储将在2022年12月前加息一次,并在2023年加息三次的可能性。

  美元在最近几日扭转跌势,因美国国债收益率大涨,部分原因是市场对美联储可能较预期更早升息的预期升温,因经济复苏速度快于预期。

  尽管美联储经济预测改善并未立即促使政策制定者调整利率预期,但持各种观点的人数确实发生了变化。18名决策者中现在有七名预计2023年将加息,而去年12月会议时只有五名决策者这样认为。

  Gain Capital全球市场研究主管Matt Weller表示,美联储大幅提升了对未来几年美国经济潜力的评估,而不仅仅是对逐年的预估重新调整,尽管政策制定者确实开始消化提前加息,但这种转变并不像许多交易商担心的那样鹰派。

  美联储声明发表后,欧洲美元期货市场已削减了对2022年12月前升息的押注。目前消化的2023年3月收紧政策的几率为90%,全年仅加息两次。

  法国农业信贷银行的Valentin Marinov表示,美联储所发出的信息是在当前情况下尽可能的鸽派了;美联储会议之前,市场在做多美元,因预期会出现鹰派结果,现在这些头寸被平仓;即便如此,美联储不太可能触发美债收益率涨势的反转,但应能支撑市场的风险偏好,这是利差套利交易的最佳环境

  欧元兑美元上涨0.64%至1.1979;盘中一度升0.7%,为2月5日以来最大涨幅;关键水平1.1952上方有停损盘被触发。

  英镑兑美元上涨0.54%至1.3966,盘中一度跌0.3%;此前下跌,因英国广播公司报道称,英国从3月29日起的每周疫苗供应量将减少;英国央行将于周四公布政策决定;道明策略师预计“略微偏鹰派的结果”。

  美元兑日元跌0.15%至108.84,稍早触及109.33;日本央行会议周四开始;花旗策略师预计,日债购买操作将出现变动;鉴于“杠杆投资者近期收集了日元的空头头寸,未来几周存在日元反弹的风险,这可能是由利率上升触发”。

  美元兑加元跌0.35%至1.2405,再创2018年2月以来新低;澳元兑美元上涨0.67%,至0.7798,最高触及0.7810,为3月4日以来最高水平;纽元兑美元上涨0.75%,至0.7242,一度上涨1.1%,为2月24日以来最大涨幅。美元兑挪威克朗下跌0.83%,中止此前的三天连涨,尽管油价回落。美联储维持政策不变,上调成长预测并料通胀今年将超过2%目标

  美联储周三重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺,并预计,随着新冠疫情危机缓解,美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升。

  美联储目前预测今年美国经济增长6.5%,将创自1984年以来国内生产总值(GDP)的最大年度增幅,到年底失业率将降至4.5%。而去年12月政策会议给出的预测是今年经济增长4.2%,失业率为5%。

  目前预计今年物价上涨的速度将超过美联储2%的目标,达到2.4%,随后将在2022年回落

  负责制定政策的联邦公开市场委员会(FOMC)在一份声明中表示:“经济活动和就业指标出现改善,”FOMC还宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%不变。

  美联储经济预测改善并未立即促使政策制定者调整利率预期,尽管持各种观点的委员人数确实发生了变化。18位决策者中现在有七名预计2023年开始加息,而去年12月会议时只有五名决策者这样认为。

  四名决策者现在认为,最早可能需要在明年上调利率,而去年12月没有决策者持这种观点。

  美联储主席鲍威尔表示,得益于联邦政府和美联储的积极支持,疫情可能造成的一些最糟糕的经济结果得以避免。

  不过,他强调,前景更为乐观并不意味着美联储现在将撤回对经济的支持,目前美国就业岗位仍比疫情前少950万个,通胀也低于美联储的目标。

  鲍威尔在讨论政策会议的新闻发布会上表示:“FOMC的大部分委员预计在当前这个预测期间不会加息,”他指的是2021-2023年这个时间框架。

  美国股市在震荡交投中收高,鲍威尔称现在谈论放慢美联储每月1200亿美元的资产购买步伐还为时过早,这番发言给股市带去提振。

  周三发布的季度预估是美联储自去年12月以来发布的首份经济预测,在此次预测中,将美国新冠疫苗接种,以及国会批准两项规模总计约2.8万亿美元的支出计划的进展纳入考量。

  最新经济预测表明,美联储坚定地落实新的政策框架,并承诺不会对最初的通胀迹象反应过度。今年通胀攀升至少在一定程度上是由疫情早些时候的价格疲软推动的,随着基数效应消退,预计2022年通胀将会下降。美联储预计,尽管短期内通胀会急升,但仍将保持利率不变。

  摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli在美联储发布声明和预测后的一份报告中写道,“由于政策利率将长期保持不变,缩减量化宽松规模将是货币政策的下一个重要发展。”

  与美联储去年6月首次发布的大流行时期经济预测相比,最新预测显著改善,对今年年底失业率的预测较当时低了整整两个百分点,预计明年或将接近充分就业。

  不那么令人振奋的是,美联储对美国长期趋势增长率的预测并未改变,仍维持在1.8%不温不火的水平,证明美联储认为大流行会不会大幅提振生产率或创新,从而推动美国产能提高。

  美联储预测的加息步伐明显落后于市场预期,这使得美元指数周三大跌0.52%至91.40,黄金短线大涨,收盘涨0.81%。

  鲍威尔表示无需对国债收益率上涨做出反应

  美联储主席鲍威尔表示,目前的货币政策适当,没有理由阻止美债收益率在过去一个月的持续飙升。

  鲍威尔周三在货币政策会议后的线上记者会表示,“我们认为当前的货币政策立场是恰当的,我们愿意保持现有的资产购买组合形式,即每月至少增持800亿美元美国国债和400亿美元抵押贷款支持证券,我们认为这个水平是合适的”。

  在美联储发表声明之前,指标10年期美国公债收益率一度升至1.686%,为2020年1月以来最高,但尾盘已回落至1.642%。30年期收益率创下2019年以来的最高水平。

  过去一个月中,美国国债收益率急剧上升,随着疫苗接种的加速和1.9万亿美元新刺激措施的实施,经济前景有所改善,投资者提高了对美联储将比预期更早加息的押注。

  鲍威尔说,即便如此,“如果看看各种金融状况指标,会发现它们基本显示融资条件整体很宽松,这是适当的。”

  美债收益率的上升引发了关于美联储是否会采取行动的争论,比如暗示收益率上升导致不受欢迎的融资条件收紧,如果出现这种信号,可能被视为美联储干预的前奏。

  鲍威尔重申了他在本月早些时候发表的观点,即“我将对市场状况混乱或威胁到美联储目标的金融条件持续收紧感到担忧。”

  美联储拥有可以遏制收益率上升的政策工具,包括购买更长期的美国国债,将资产购买对象从抵押贷款支持证券转换为政府债券,或设置具体的收益率目标,即收益率曲线控制。

  鲍威尔对国债收益率上涨的继续容忍可能令后市收益率再度创新高,因为市场对通胀的预期仍然较高,而美债收益率的上涨将对金价是个潜在的威胁因素

  全球主要市场行情一览

  周三,标普500指数升至历史最高水平,在可选消费、工业和材料等板块领涨;道琼斯工业平均指数也创历史新高。长期美国国债收益率从一年多高点回落,因为尽管通胀担忧升温,但美联储继续预计维持近零利率至少到2023年。

  FBB Capital Partners研究总监Mike Bailey表示,总体而言股市长舒一口气,因为利率仍可能在较长时间内维持近零水平,尽管有美联储和国会的大规模双重刺激措施

  对疫后强劲复苏的预期让人们非常关注美联储官员的利率预测“点状图”。

  根据美联储周三发布的季度经济预测,18位美联储官员中,7人预计到2023年年底前利率将上升,12月会议中17位委员里只有5人抱此看法,这表明认为美联储会比同僚预期更早收紧货币政策的人数有所增加。

  Evercore ISI投资组合策略主管Dennis DeBusschere表示,相对于有些人担心的“鹰派点阵图”,美联储表现鸽派,但由于没有“鹰派’结果,股市出现释放性上涨;总之,通胀与增长预测加上美联储三年不加息,对风险资产是利好。

  外汇

  美元指数一度下跌0.55%至3月11日以来最低,因短期美国国债收益率下降,两年期收益率最低跌至0.121%,五年期跌至0.764%;长债收益率则攀升。美联储维持利率不变,在一份声明中表示,随着新冠疫情危机缓解,美国今年的经济增长和通胀将迅速跃升,并重申了将在未来几年把目标利率保持在近零水平的承诺。这与美联储声明之前欧洲美元期货市场的押注形成对比,此前该市场几乎完全消化了美联储将在2022年12月前加息一次,并在2023年加息三次的可能性。

  美元在最近几日扭转跌势,因美国国债收益率大涨,部分原因是市场对美联储可能较预期更早升息的预期升温,因经济复苏速度快于预期。

  尽管美联储经济预测改善并未立即促使政策制定者调整利率预期,但持各种观点的人数确实发生了变化。18名决策者中现在有七名预计2023年将加息,而去年12月会议时只有五名决策者这样认为。

  Gain Capital全球市场研究主管Matt Weller表示,美联储大幅提升了对未来几年美国经济潜力的评估,而不仅仅是对逐年的预估重新调整,尽管政策制定者确实开始消化提前加息,但这种转变并不像许多交易商担心的那样鹰派。

  美联储声明发表后,欧洲美元期货市场已削减了对2022年12月前升息的押注。目前消化的2023年3月收紧政策的几率为90%,全年仅加息两次。

  法国农业信贷银行的Valentin Marinov表示,美联储所发出的信息是在当前情况下尽可能的鸽派了;美联储会议之前,市场在做多美元,因预期会出现鹰派结果,现在这些头寸被平仓;即便如此,美联储不太可能触发美债收益率涨势的反转,但应能支撑市场的风险偏好,这是利差套利交易的最佳环境

  欧元兑美元涨0.64%至1.1979;盘中一度升0.7%,为2月5日以来最大涨幅;关键水平1.1952上方有停损盘被触发。

  英镑兑美元涨0.54%至1.3966,盘中一度跌0.3%;此前下跌,因英国广播公司报道称,英国从3月29日起的每周疫苗供应量将减少;英国央行将于周四公布政策决定;道明策略师预计“略微偏鹰派的结果”。

  美元兑日元跌0.15%至108.84,稍早触及109.33;日本央行会议周四开始;花旗策略师预计,日债购买操作将出现变动;鉴于“杠杆投资者近期收集了日元的空头头寸,未来几周存在日元反弹的风险,这可能是由利率上升触发”。

  美元兑加元跌0.35%至1.2405,再创2018年2月以来新低;澳元兑美元上涨0.67%,至0.7798,最高触及0.7810,为3月4日以来最高水平;纽元兑美元上涨0.75%,至0.7242,一度上涨1.1%,为2月24日以来最大涨幅。美元兑挪威克朗下跌0.83%,中止此前的三天连涨,尽管油价回落。



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